La desigualdad en los rendimientos del capital por Thomas Piketty (El capital en el siglo XXI)

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La desigualdad en los rendimientos del capital
por Thomas Piketty (El capital en el siglo XXI)
«Una de las enseñanzas más impactantes de las clasificaciones de Forbes es que, más allá de cierto umbral, todas las fortunas -heredadas o empresariales- aumentan a ritmos muy elevados, sin importar si el titular de la fortuna en cuestión ejerce o no una actividad profesional.
Tomemos un ejemplo particularmente claro de la cima de la jerarquía mundial del capital. Entre 1990 y 2010, la fortuna de Bill Gates -fundador de Microsoft, líder mundial de los sistemas operativos, encamación de la fortuna empresarial, número uno de la clasificación Forbes durante más de 10 años- pasó de 4 000 millones a 50 000 millones de dólares. Al mismo tiempo, la fortuna do Liliane Bettencourt -heredera de L”Oréal, líder mundial de cosméticos, empresa fundada por su padre Eugène Schueller, genial inventor en 1907 de tintes para el cabello que tendrían un gran porvenir- pasó de 2000 millones a 25 000 millones de dólares, de nuevo según F0rbes. En ambos casos, el incremento corresponde a un promedio de más de 13% anual entre 1990 y 2010, es decir, un rendimiento real del orden de 10-11% anual, si se sustrae la inflación.
Dicho de otro modo, Liliane Bettencourt jamás trabajó, pero eso no impidió que su fortuna aumentara exactamente tan rápido como la del inventor Bill Gates, cuyo patrimonio sigue incrementándose igual de rápido desde que abandonó sus actividades profesionales. Una vez establecida una fortuna, la dinámica patrimonial sigue su propia lógica, y un capital puede seguir aumentando a un ritmo sostenido durante decenios, simplemente debido a su cuantía.
Para comprender mejor el asunto de la desigualdad en los rendimientos del capital, al mismo tiempo que se deja de lado el tema de las personas, merece la pena examinar el caso de los fondos patrimoniales de las universidades estadounidenses a lo largo de las últimas décadas. En efecto, se trata de uno de los raros casos en que se dispone de datos muy completos sobre las inversiones realizadas y los rendimientos puros obtenidos en un periodo relativamente largo, en función de la cuantía del capital inicial.»

Le capital au 21e siècle por Thomas Piketty

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